Revenus Plus

Marchés actions : Hier, les investisseurs ont pris connaissance d’un article du Wall Street Journal selon lequel les tests de résistance des banques en Europe avaient sous-estimé l'exposition de certains grands établissements aux dettes souveraines. Par ailleurs, les opérateurs n’ont pas pu se rallier aux éventuelles annonces macroéconomiques prometteuses puisque seule l’Allemagne a publié ses commandes industrielles, malheureusement en baisse en juillet, à -2.2% contre 0.5% anticipé. Ainsi, face à ce regain d’inquiétude, les indices ont tous terminé en territoire négatif : l’indice phare de la place parisienne a terminé la séance en recul de 1.1% à 3 643.81 points, impacté négativement par les valeurs bancaires ; Société Générale a en effet dévissé de 3.9%, Dexia 3.8%, Natixis 2.6%, Crédit Agricole 2.8% et BNP Paribas 2.2%. Parmi, les informations marquantes de la journée, on note l’impact de grève nationale destinée à protester contre le projet de réforme des retraites du gouvernement qui a affecté l'ensemble des raffineries françaises du groupe pétrolier Total. Ce dernier a ainsi lâché 1.5%. On ajoute aussi l’annonce de Pernod Ricard, fléchissant de 2.4% sur la journée, du fait de son intention de ne pas vouloir vendre son activité dans le vin. Pour nos homologues britanniques, le FTSE 100 a terminé en repli de 0.6% à 5 407.82 points : à l’instar des valeurs françaises, Barclays a dévissé de 2.7% après la nomination de Bob Diamond, responsable de sa banque d'investissement, au poste de directeur général. Outre-Rhin, le DAX a terminé en baisse de 0.6%, à 6 117.89 points : Deutsche Bank a perdu 1.7% et Commerzbank, 2.1%, après que la Fédération Bancaire allemande (BdB) ait souligné le fait que les principales banques allemandes seraient susceptibles de se recapitaliser à hauteur de plus de 100 milliards d’euros, afin de pouvoir respecter Bâle III. Wall Street, a donc emboité le pas sur une note tout autant négative qu’en Zone Euro, après un week-end de 3 jours : le DJIA a fléchit de 1%, à 10 340 points et le Nasdaq a reculé de 1.1% à 2 208 points. On remarque cependant la bonne performance d’Oracle qui s'est adjugé 5.9% après avoir nommé Mark Hurd co-président du conseil d'administration, accentuant la rivalité avec Hewlett-Packard, qui a perdu 1%.

Point Forex : Sur le marché des changes, la monnaie unique a reculé nettement face au dollar suite au regain d’inquiétude concernant la santé des banques européennes et plus largement la situation économique mondiale. En effet, une enquête du Wall Street Journal supposerait que les tests de résistance bancaire publiés en Juillet dernier au sein de l’Union Européenne auraient sous-estimé les risques concernant la dette de certains Etats. La réaction ne s’est pas faite attendre pour l’euro qui a dégringolé de manière spectaculaire face au billet vert, le cross eurusd ayant perdu 1,49%, soit 192 pips pour s’établir à 1,2680 dollar. Ce regain d’inquiétude sur les marchés financiers internationaux a eu l’effet escompté sur le Yen, les cambistes s’étant précipité vers cette monnaie refuge par excellence. Parallèlement à cela, la Banque du Japon a pris la décision de maintenir son taux directeur au niveau très bas de 0,1% sans prendre de mesures concrètes afin d’enrayer l’appréciation récente de la monnaie nippone. L’eurjpy a ainsi abandonné 1,94% pour finir à 106,30 jpy. Même constat pour le franc suisse, autre valeur refuge, l’euro ayant atteint un plus bas historique face à la monnaie helvétique. La paire eurchf a donc chuté de plus de 200 pips, soit 1,57% pour venir s’échanger à 1,2821 chf vers 21h00 GMT. Outre-Atlantique, à noter la dépréciation du dollar canadien face à son homologue américain suite à la baisse du prix du baril de pétrole, dont le Canda est un important exportateur. L’usdcad s’est donc adjugé 1,23% pour finir largement au-dessus de la parité, à 1,0478 dollar canadien pour 1 dollar américain.

Annonces du jour : Journée très chargée en termes d’annonces macro-économiques où nous suivrons à 10h30 la publication de la Production Industrielle Manufacturière en Grande-Bretagne. Dès 13h00, nous suivrons les résultats concernant les Demandes de prêts hypothécaires aux Etats-Unis. Puis, au Canada, nous attendrons les publications des nouveaux permis de construire à 14h30, des taux directeurs à 15h00 et de l’Indice Ivey PMI à 16h00.

C’est en effet après cinq séances de rebond que les indices européens clôturent majoritairement en territoire négatif. Les valeurs bancaires ont littéralement tiré le marché actions vers le bas : hier la Fédération Bancaire allemande (BdB) a souligné le fait que les principales banques allemandes seraient susceptibles de se recapitaliser à hauteur de plus de 100 milliards d’euros, afin de pouvoir respecter Bâle III. L’effet a été immédiat sur les valeurs bancaires, en France en l’occurrence : Société Générale a perdu 3.85% et Crédit Agricole a lâché près de 2.80%. L’indice phare de la place a ainsi clôturé à 3 643.81 points, réalisant une perte sèche de 1.11%. Outre-Atlantique, le DJIA réalise -0.64%, à la mi-séance, aux encablures des 10 380 points et le Nasdaq fléchit de 0.70% à 2 218 points, et ce après un week-end de 3 jours.

Sur le marché des devises, face au repli des indices, les cambistes privilégient les valeurs refuges tels que le yen et le dollar. L’eurusd est venu rebondir sur le support des 1.27$ après avoir évolué dernièrement autour des 1.29$. L’eurjpy s’échange, une heure après la clôture des marchés européens sous les 106.50Y : la monnaie nippone s’est donc apprécié depuis le début de la séance de 1.78%. Dans ce contexte l’or reste très convoité par les investisseurs : le xaueur repasse donc au-dessus des 985 € l’once et le xauusd, au-dessus des 1250$ l’once.

Marchés actions : Rien à signaler hier sur les marchés américains en raison de la fermeture de Wall Street. Du côté de l’Europe, comme l’on pouvait s’en douter, la plupart des places boursières ont fini quasiment à l’équilibre dans des volumes d’échanges relativement restreints. Elles ont toutefois clôturé dans le vert, continuant à tirer profit des chiffres beaucoup moins mauvais que prévu concernant les destructions d’emploi aux Etats-Unis tombés vendredi dernier. Ainsi, le CAC40 termine en très légère progression de 0,34%, soit 12,53 points, pour clôturer à 3 684,73 points, dans des volumes d’échanges s’élevant à 1,758 Milliards d’euros. A noter l’excellente performance de Veolia Environnement, qui s’est adjugé 3,27% à 19,925 euros suite au rehaussement de la recommandation de Citigroup concernant la valeur de « vendre » à « acheter ». Dexia et Lagardère restent les mauvais élèves de la séance, abandonnant respectivement 2,27% à 3,364 euros et 1,51% à 28,31 euros suite à l’annonce de leur retrait de l’indice vedette parisien dès le 20 septembre. Les autres places européennes ont suivi la même tendance, Francfort progressant de 0,33% à 6 155,04 points, tiré vers le haut par les trois compagnies allemandes d’électricité E.ON (+ 1,79%), RWE (+ 1,84%) et Energie Baden-Württemberg (+ 4,92%) après la décision du gouvernement de prolonger la durée de vie des centrales nucléaires en Allemagne. De son côté, l’indice londonien FTSE 100 a progressé très légèrement, terminant en hausse de 0,20% à 5 439,19 points.

Point Forex : Hier, le marché des devises a évolué en toute quiétude, et ce dans la lignée des marché actions. Comme cité précédemment, les marchés américains étaient en effet fermés pour « Labor Day », ce qui, conjugué à l’absence de données micro et macroéconomiques majeures a contribué à de faibles volumes d’échange. Les cambistes ont donc profité dans un premier temps de l'élan positif apporté par le rapport mensuel sur l'emploi américain vendredi pour se positionner sur les devises risquées. Puis, les investisseurs ont, durant la séance d’hier, repris des positions sur les devises dites refuge. Ainsi, l’euro est venu toucher les 1.29$ pour finalement évoluer très longuement autour des 1.2880$. Ce matin, le dollar semble reprendre de l’ascendant sur la monnaie unique, positionnant ainsi, le cross eurusd sous les 1.28$. Hier, le Président américain B. Obama, a mis en avant son programme de rénovation des infrastructures, conditionné par un investissement initial de 50 milliards de dollars sur une période de 6 ans. Le fondement même de cette politique a pour objectif de stimuler l’activité économique et de relancer la création d’emplois aux Etats-Unis. Tirant profit des propos encourageants du président américain, le dollar retrouve ce matin quelques couleurs. En Asie, les investisseurs restent prudents quant à l’issue de la réunion de deux jours de la banque du Japon, qui s’achève aujourd’hui. Le cross eurjpy a par ailleurs repris depuis hier son trend baissier pour évoluer sous les 107.50Y contre un point haut vendredi à 109.56Y.

Annonces du jour : Journée relativement calme en termes d’annonces macro-économiques où nous suivrons la publication des Commandes d’entreprises en Allemagne à 12h00. Nous serons également attentifs à la publication des taux directeurs de la Banque du Japon à la même heure.

Les marchés américains étaient en effet fermés en raison du « Labor Day », ce qui a engendré le calme plat sur les marchés européens en l’occurrence. Dans un volume d’échange faible, les bourses européennes ont légèrement avancé à l’ouverture, portées par les chiffres moins mauvais que prévus des destructions d’emploi aux Etats-Unis. Ainsi, le CAC 40 a clôturé à 3 684.73 points, réalisant une timide performance de 0.34%. Aujourd’hui, les investisseurs ont par ailleurs prix connaissance de l’arrivée de Publicis ainsi que de Natixis, prévu pour le 20 septembre, dans le liste des 40 sociétés éligibles au marché phare de la place parisienne ; Lagardère et Dexia quitteront en revanche le CAC40 pour intégrer le CAC Next 20. Suite à cette annonce, Publicis et Natixis se sont adjugés  1.10% et 5.92% respectivement, tandis que Lagardère et Dexia ont perdu 1.51% et 2.30%. Outre-Rhin, le DAX a fini sa course à 6 155.04 points, soit +0.33%.

Malgré le rebond des indices boursiers la semaine dernière, les investisseurs restent conscients que le niveau de chômage est toujours élevé aux Etats-Unis et que le contexte économique est encore fragile. Ainsi, les cambistes se sont repositionnés sur les valeurs refuges tels que le dollar ou le yen. Le cross eurusd s’échange donc à la clôture du marché actions autour des 1.2880$ après avoir sommairement évolué au-dessus des 1.29$. L’eurjpy est quant à lui repassé sous les 109.0Y et se positionne à l’heure actuelle à 108.45Y. Le cable s’est lui aussi replié sous les 1.54$.

Marchés actions : Nouvelle hausse enregistrée vendredi sur les marchés US suite à la publication d’indicateurs rassurants concernant la situation de l’économie américaine. En effet, dans la lignée de ce qui avait été publié mercredi et jeudi dernier, les Non-Farm Payrolls sont sortis à un bien meilleur niveau que ce qui avait été anticipé par le marché, traduisant ainsi une nette amélioration de l’emploi aux Etats-Unis. La réaction ne s’est pas faite attendre pour les principaux indices américains qui ont tous fini en territoire positif. Le Dow Jones s’est ainsi adjugé 1,24% à 10 447,93 points, réalisant sa meilleure performance hebdomadaire depuis les six dernières semaines (+ 2,9%). Même tendance pour le Nasdaq Composite et le S&P500 qui affichent respectivement une progression de 1,53% à 2 233,75 points et de 1,32% à 1 104,51 points. A noter la clôture au-dessus des 1 100 points pour le S&P500, ce qui n’était pas arrivé depuis le 11 août dernier. Les valeurs financières, comme à l’accoutumée, ont été les vedettes de cette séance, l’indice S&P des financières ayant gagné 2,15%, notamment grâce à la très bonne performance de Goldman Sachs (+ 5,4% à 147,29 dollars). En Europe, les principales places boursières ont fini en nette progression et affichent dans l’ensemble leur meilleure performance hebdomadaire depuis le début du mois de juillet. Le CAC40 a ainsi clôturé en hausse de 1,12% à 3 672,20 points, dans des volumes d’échanges relativement faibles (3,381 milliards d’euros). L’indice vedette parisien a été notamment tiré vers le haut par Saint Gobain (+ 2,91% à 31,51 euros) et par les valeurs financières, à l’instar de Société Générale (+ 3,72% à 44,37 euros), Axa (+ 2,60% à 13,22 euros) et BNP Paribas (+ 1,93% à 53,44 euros).

Point Forex : Vendredi, les chiffres sur l’emploi américain, très attendus par les cambistes, sont sortis moins décevants qu’annoncés, ce qui a permis de soutenir les valeurs risquées. En effet, les Non-Farm Payrolls ont mis en exergue la destruction de 54 000 emplois en août tandis que le secteur privé a créé 67 000 postes. L’économie américaine a ainsi détruit des emplois pour le troisième mois consécutif mais nettement moins que les économistes l’avaient anticipé. Face au rebond incontesté des indices, le yen et le dollar, valeurs refuge par excellence, ont suivi un trend baissier sur la séance dernière. Le cross eurusd se positionne en effet ce matin au-dessus des 1.29$, alors que la paire se situait vendredi autour du support des 1.2820$. La monnaie unique revient donc, en ce début de semaine, sur ses niveaux hauts relatifs à la mi-août. Face au yen, la monnaie européenne est repassée très brièvement au-dessus de la résistance des 109.50Y, pour finalement évoluer ce matin sous les 109.0Y, à 108.80Y. Au regard du franc suisse, très convoité ces derniers temps, l’euro a  flirté avec les 1.3262 chf après la parution des chiffres macroéconomiques américains ; ce matin, le cross eurchf s’échange autour du support des 1.32 chf. La livre britannique s’est aussi appréciée face au dollar en repassant au-dessus des 1.5450$. On constate que la paire usdjpy est de nouveau repassé sous les 84.50Y après avoir bondi de près de 100 pips au-dessus des 85.0Y.

Annonces du jour : Journée très peu chargée en termes d’annonces macro-économiques en ce jour férié américain. Nous attendrons uniquement la publication de l’Indice du Sentiment de Confiance des investisseurs en Zone Euro à 10h30.

Marché actions

Les marchés actions ont pu amorcer un net rebond depuis la fin de la semaine, effaçant ainsi partiellement un mois d’août désastreux en Europe tout comme outre-Atlantique. Tout n’était pourtant pas gagné en ce début de semaine, marqué notamment par un attentisme frappant de la part des investisseurs. En effet, dans des volumes d’échanges relativement restreints, les marchés semblent être dans l’expectative des résultats cruciaux de cet après-midi concernant les chiffres de l’emploi américain pour le mois d’août, les fameux « Non Farm Payrolls ».

Tout s’est réellement accéléré lors de la séance de mercredi, marquée par un Indice ISM des directeurs d’achats du secteur manufacturier américain sorti à un niveau bien supérieur au consensus établi par le marché (56,3 contre 53,2 attendu). Cette publication a eu un effet de déclencheur concernant la reprise à la hausse des principaux indices mondiaux. Le Dow Jones a pu ainsi se consolider largement au-dessus des 10 000 points après avoir flirté dangereusement avec ce palier psychologique lors de la semaine précédente. L’Indice majeur de Wall Street affiche ainsi une évolution en territoire positif sur l’ensemble de la semaine, progressant de près de 1,70 % avant l’annonce d’une statistique qui pourrait changer la donne s’il venait à être mauvais. La progression du nombre de fusions et acquisitions depuis le début du mois d’août a pesé grandement dans la balance, Burger King ayant fait récemment parler de lui en annonçant son rachat par le groupe de capital-investissement 3G Capital. Le numéro deux américain de la restauration rapide va en effet être racheté pour 24 dollars par action, soit un total de 4 milliards de dollars. Le titre affiche ainsi une progression spectaculaire de plus de 33% sur l’ensemble de la semaine. Même tendance haussière pour le Nasdaq Composite qui, malgré deux séances difficiles, a su rebondir pour afficher une progression hebdomadaire de plus de 2,10%, tiré notamment vers le haut par Dell et par HP.

En Europe, comme à l’accoutumée et malgré un nombre très limité d’annonces macro-économiques importantes, les principales places boursières ont évolué dans le sillage de Wall Street. Le CAC40 a ainsi pu profiter de l’euphorie de mercredi dernier enregistrée sur les marchés américains. L’indice vedette parisien a en effet enregistré une hausse fulgurante de plus de 3,81% et affiche sur l’ensemble de la semaine une progression de plus de 3%. Parmi les meilleures performances, nous noterons Vivendi (+ 8,04% sur la semaine) après la publication de résultats semestriels en nette hausse (1.523 millions d’euros contre 1.4627 millions d’euros au premier semestre 2009). Les valeurs financières ont également profité de ce rebond engagé depuis le milieu de la semaine, à l’instar de BNP Paribas (+ 6,44%) et de Société Générale (+ 7,68%). Même tendance pour le FTSE 100 de Londres ainsi que pour le DAX de Francfort, affichant des hausses hebdomadaires respectives de 3,82% et 2,68%.

Concernant l’Or Noir, le baril poursuit son rebond sur le support des 71$. Ce rebond technique est corrélé à la récente hausse des indices boursiers, corrélation qui s’est dessinée progressivement depuis le printemps 2009 et qui n’a eu cesse de se confirmer depuis lors. Le cours vient maintenant buter sur une résistance mineure à 75.50$. Si les chiffres économiques ressortent bons dans les jours à venir, les investisseurs pourraient alors anticiper une hausse de la demande de matières premières ce qui favoriserait le Crude, qui pourrait alors venir tester les 80$/baril.

En ces jours de fortes incertitudes sur les places financières, le métal jaune retrouve son rôle de placement refuge de prédilection. En juillet, l’or avait été la cible de prises de profit, l’once avait ainsi perdu plus de 100$. Sur le mois d’août, le cours a regagné le terrain perdu et se rapproche de son plus haut historique. Le manque de visibilité sur les marchés actions va-t-il permettre à l’or de venir toucher les 1300$/once ?

Point Forex

Le constat est très clair cette semaine, les volumes sont de retour et les investisseurs très opportunistes en ce début de septembre. Les marchés retrouvent quelques couleurs mais l’appétence pour le risque n’est pas à son paroxysme dans un contexte encore très fragile. Les stigmates de la crise grecque sont encore palpables et les signaux économiques américains n’aspirent pas toute confiance.

Dès lundi, Ben Bernanke a par ailleurs affirmé que la Fed ferait le nécessaire pour soutenir la reprise, lors d'une conférence à Jackson Hole. Ces propos ont bien évidemment écarté tout resserrement éventuel de la politique monétaire, ce qui a permis à la monnaie unique en l’occurrence de reprendre de la hauteur. Le cross eurusd évolue effectivement au-dessus des 1.28$. Les pressions acheteuses sur l’euro et vendeuses sur le dollar se sont d’autant plus amplifiées avec les chiffres mitigés sur l’emploi américain et les perspectives encourageantes de l’Allemagne, pilier de la Zone Euro : l'enquête mensuelle du cabinet ADP sur l'emploi privé a fourni mercredi une première indication de mauvais augure. Cette dernière a été nuancée hier par la baisse, timide mais effective, des nouvelles demandes allocations chômage. Déboussolés, les marchés restent très prudents à l’approche des Non-Farm Payrolls. En Zone Euro, l’Allemagne continue d’afficher une certaine sérénité dans un environnement économique fragilisé par les difficultés des pays membres. Dernièrement, les émissions de dettes française et espagnole ont été réussies avec succès, ce qui a joué en faveur de la monnaie européenne. Le cross eurusd a connu un plus haut hebdomadaire à 1.2855$.

Dans l’attente du chiffre sur l’emploi américain, les opérateurs restent très passifs, ayant conscience que si les chiffres s’avéraient être mauvais cela pourraient être défavorable à la monnaie unique dans un premier temps, mais que la tendance serait susceptible de s’inverser, sous réserve que l'assouplissement quantitatif énoncée par la Fed soit effectif …

Néanmoins, le très bon chiffre de la semaine reste l’ISM manufacturier américain qui est ressorti à 56.3 contre 53.0 estimé. Cette statistique a alimenté le regain d’appétit pour les valeurs risquées, renforcé par le rebond manifeste des indices boursiers.

En Zone Euro, le statu quo des taux européens n’a pas eu d’impact significatif sur les marchés. J.C Trichet a pourtant affiché un certain optimisme sur la reprise en Zone Euro, écartant de nouveau l’éventualité d’une rechute de l’économie européenne.

L’autre fait marquant de la semaine reste l’annonce surprise par le gouvernement japonais d’un nouvel assouplissement de sa politique monétaire. Affectés par la cherté du yen, les marché asiatiques se sont littéralement effondrés, rendant inéluctable l’intervention sur le marchés des devises … La BoJ a ainsi augmenté les montants alloués aux prêts à taux fixe de 20 000 milliards de yens à 30 000 milliards de yens. Le cross usdjpy a immédiatement réagi en séance asiatique pour se repositionner autour des 86.0 yens. Néanmoins, ce rebond n’a été que de faible durée, la paire usdjpy a très rapidement retrouvé ses niveaux bas à 84.0Y : les mesures mises en place ont manqué de conviction et d’ampleur, ce qui n’aurait probablement pas été le cas si la BoJ avait annoncé des opérations de rachat d’obligations, certes plus coûteuses mais plus convaincantes. De plus, le perpétuel enlisement économique américain n’incite en rien les cambistes à se détourner du yen au profit du billet vert.

De plus, en Asie la Chine et l’Australie ont dressé un tableau économique plus persuasif : l’Empire du Milieu a en effet dévoilé un rebond prometteur du secteur manufacturier après un ralentissement de plusieurs mois dû aux mesures gouvernementales visant à restreindre l’accès au crédit et à la spéculation immobilière. De son côté, l’Australie a fait état d’une croissance de son PIB trimestriel de 0.7% à 1.2%, alors que les économistes anticipaient une progression de 0.9%.

L’aussie s’est donc hissé au-dessus des 0.91$, mais ce, très brièvement du fait des spéculations grandissantes à l’approche de l’annonce des taux directeurs par la RBA la semaine prochaine. Ainsi, le cross audusd, évoluant depuis quelques semaines aux abords des 0.89 $ s’est accordé une poussé vers les 0.9120$.

Dans un contexte quelque peu délicat, la monnaie helvétique est incontestablement la grande gagnante, jouissant de son statut de valeur refuge : les investisseurs ont en effet conscience que la BNS a quelque peu baissé les bras ces derniers temps après avoir établi, en vain, une politique de change extrêmement interventionniste. De plus, les niveaux de croissance actuels, jugés suffisants, permettent d’écarter l’éventuel impact négatif d’un franc suisse fort. Le cross usdchf a donc touché un point bas à 1.0064 chf alors que la paire se situait au-dessus des 1.04 chf il y a encore quelques jours. Face à l’euro, la tendance est similaire, le cross eurchf a franchi le support historique des 1.29 chf cette semaine.

Heure	Pays	STATISTIQUES / EVENEMENTS
		Indicateur	Période	Prévision	Précédent	Pertinence
Lundi 06 septembre
6:00		JPY - Compte rendu de la Boj	Septembre
10:30		EUR - Sentiment de confiance des investisseurs	Septembre	10.0	8.5
Mardi 7 septembre
7:00		JPY - Indice avancé	Juillet	98.2	99.0
12:00		EUR - Commandes d'entreprises en Allemagne	Juillet	0.5%	3.2%
12:00		JPY - Taux de la Boj	Septembre	0.10%	0.10%
Mercredi 8 septembre
1:50	0 0	JPY - Commandes de machines	Juillet	2.6%	1.6%	1 1
3:30	2 2	AUD - Prêts immobilliers	Juillet	-	-3.9%	3 3
8:00	4 4	EUR - Balance commerciale en Allemagne	Juillet	12.8B	14.1B	5 5
10:30	6 6	GBP - Production industrielle	Juillet	0.4%	-0.5%	7 7
10:30	8 8	GBP - Production industrielle manufacturière	Juillet	0.3%	0.3%	9 9
12:00	0 0	EUR - Production industrielle en Allemagne	Juillet	1.0%	-0.6%	1 1
13:00	2 2	USD - Demandes de prêts hypothécaires	03 Septembre	-	2.7%	3 3
14:30	4 4	CAD - Permis de construire	Juillet	-5.0%	6.5%	5 5
15:00	6 6	CAD - Taux directeur du Canada	08 Septembre	1.00%	0.75%	7 7
16:00	8 8	CAD - Indice Ivey PMI	Août	56.0	54.0	9 9
20:00	0 0	USD - Beige Book	23 avril			1 1
21:00	2 2	USD - Crédit à la consommation	Juillet	-$5.4B	-$1.3B	3 3
Jeudi 9 septembre
3:30	4 4	AUD - Taux de chômage	Août	-	-	5 5
7:00	6 6	JPY - Indice de confiance des consommateurs	Août	-	43.4	7 7
7:00	8 8	JPY - Indice de confiance des ménages	Août	-	43.3	9 9
8:00	0 0	EUR - Indice des prix à la consommation en Allemagne	Août	0.0%	0.0%	1 1
13:00	2 2	GBP - Annonce des taux de la Boe	09 Septembre	0.50%	0.50%	3 3
14:15	4 4	CAD - Mises en chantier	Août	-	189.2K	5 5
14:30	6 6	USD - Balance commerciale	Juillet	-$48.1B	-$49.9B	7 7
14:30	8 8	USD - Nouvelles demandes d'allocations au chômage	04 Septembre	-	472K	9 9
Vendredi 10 septembre
00:00	0 0	USD - Balance commerciale	Août	$26.35B	$28.73B	1 1
1:50	2 2	JPY - PIB	2eme Trimestre	-	0.1%	3 3
8:45	4 4	EUR - Production industrielle française	Juillet	-	-1.3%	5 5
10:30	6 6	GBP - PPI Intrants	Août	0.0%	-1.0%	7 7
13:00	8 8	CAD - Taux de chômage	Août	-	8.0%	9 9
16:00	0 0	USD - Stocks de commerce en gros	Juillet	0.5%	0.1%	1 1
Degré de pertinence pour les marchés : 2 2 Très forte 3 3 Forte/Moyenne à Forte 4 4 Moyenne

Marchés actions : Wall Street a fini de nouveau en territoire positif hier, dans des volumes d’échanges relativement faibles. Tirés vers le haut par des statistiques surprenantes concernant les ventes dans l’immobilier ancien (hausse de 5,2% en juillet par rapport au mois précédent), les marchés US sont restés néanmoins relativement attentistes avant la publication des Non-Farm Payrolls, annonce primordiale attendue aujourd’hui à 14h30. L’indice Dow Jones a ainsi fini en légère hausse de 0,49% à 10 320,10 points. A noter encore une fois l’excellente performance de Burger King, ayant officialisé l’annonce de son rachat par le groupe de capital-investissement 3G Capital, pour s’envoler de 25% sur la séance. Le S&P500 s’est quant à lui adjugé 0,91% pour finir à 1 090,10 points. Le Nasdaq Composite a lui aussi fini en territoire positif, grignotant 23,17 points à 2 200,01 points. Ce dernier a notamment été tiré vers le haut par le spécialiste du stockage des données informatiques 3PAR (+ 2,49%) ainsi que Dell (+ 1,98%) et HP (+ 1,2%). De leur côté, les places européennes ont clôturé quasiment à l’équilibre dans le sillage des marchés américains. Le maintien attendu des taux d’intérêt par la BCE n’a ainsi pas eu de conséquences majeures sur les principaux indices, le CAC40 ayant gagné 0,21% à 3 631,43 points. Parmi les meilleurs performeurs de l’indice vedette parisien, nous noterons EADS (+ 2,8%), Crédit Agricole et Vinci (+ 1,3% respectivement) et Capgemini (+ 1%).

Point Forex : Hier sur le marché des devises, les cambistes sont restés relativement prudents à l’approche des Non-Farm Payrolls, à l’instar des indices ayant évolué apathiquement. Malgré tout, on constate un certain regain d’appétence pour le risque ces derniers jours, ce qui nuit aux valeurs refuges tel que le billet vert ; parallèlement les émissions de dettes française et espagnole ont été réussi avec succès ce qui a joué en faveur de la monnaie européenne. Le cross eurusd se maintient en effet au-dessus des 1.28$, avec un plus haut hebdomadaire à 1.2855$. Par ailleurs, le statu quo des taux européens n’a pas eu d’impact significatif sur les marchés. J.C Trichet a pourtant affiché un certain optimisme sur la reprise en Zone Euro, écartant de nouveau l’éventualité d’une rechute de l’économie européenne. Néanmoins, l’euro a quelque peu cédé du terrain face à la monnaie nippone, pour finalement reprendre un peu de hauteur : le cross eurjpy évolue avant l’ouverture des marchés actions autour de la résistance des 108.0Y après être venu tester les 107.40Y. Hier, les chiffres macroéconomiques britanniques sur le PMI construction ont pesé sur le cable qui est repassé sous le support des 1.54$ pour finalement se repositionner ce matin à 1.5420$. Les bons chiffres sur les nouvelles demandes d’allocation chômage et les reventes de logements en cours n’ont pas suffi aux cambistes pour porter la paire usdjpy loin des 84.0Y, bien au contraire : le dollar s’échange ce matin à 84.20Y. Cette nuit en Australie, le chiffre sur les performances du secteur des services, sorti à 47.5 contre 46.6 précédemment, n’a pas soutenu suffisamment l’aussie pour lui permettre de s’ancrer au-dessus des 0.91$ ; cela s’explique probablement du fait d’une anticipation sur le maintien des taux par la RBA la semaine prochaine.

Annonces du jour : Journée importante en termes d’annonces macro-économiques où nous attendrons à 10h30 la publication de l’Indice PMI des services en Grande-Bretagne. A 11h00 seront publiées les ventes de détail en zone euro. A 14h30, nous serons tout particulièrement attentifs à la variation du nombre d’emplois non agricoles aux Etats-Unis ainsi qu’à la publication du taux de chômage américain. Pour finir, nous attendrons les résultats de l’Indice ISM Non Manufacturier américain à 16h00.

Après avoir très nettement décollé hier, les indices ont évolué avec prudence en ce jeudi, à la veille de la statistique mensuelle de l'emploi aux Etats-Unis. Pourtant, les publications macroéconomiques ont été dans l’ensemble rassurantes notamment avec la baisse des nouvelles demandes d’allocation au chômage ainsi que la hausse des reventes de logements en cours aux Etats-Unis. Le CAC 40 a terminé en territoire positif à 3 631 points soit +0.21% sur la séance. Les principaux indices européens sont restés quasi-stables, marquant une évolution atone : le DAX a clôturé inchangé à 6 083 points et le FTSE 100 à 5 371 points. A la mi-séance, Wall Street évolue en ordre dispersé :  le DJIA réalise -0.03% à 10 266 points et le Nasdaq, +0.63% à 2 191 points.

Sur le marché du Forex, le cross eurusd se maintient à l’heure actuelle au-dessus des 1.28$ après s’être furtivement hissé sous ce support. Le maintien des taux de la BCE et les propos de J.C Trichet n’ont pas eu d’impact significatif sur les cours. Ce dernier s’est montré relativement optimiste sur la reprise européenne, écartant de nouveau l’éventualité d’une rechute de l’économie européenne. On constate que le cross usdjpy campe toujours au-dessus des 84.0Y. Le cable, quant à lui, est repassé sous les 1.54$ après le mauvais chiffre sur l’indicateur PMI construction, sorti à 52.1 contre 53.9 estimé.