Les Analyses du Forex

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Le marché des devises a une nouvelle fois été animé ces derniers jours, avec un début de semaine clairement marqué par l'aversion aux risques, suivi par un mouvement de consolidation à partir de mercredi. Analyse du Forex et analyses du forex
Sur la paire principale du marché des changes, l'EUR/USD (qui rappelons le représente à elle seule près de 2/3 des échanges), le dollar s'est sensiblement renforcé en début de semaine, après la remise en cause des stress test sur les banques européennes par un journal américain. Suite à cette publication, les opérateurs ont renforcé leurs positions en dollar et en yens, deux devises « refuges ». Puis le rapport de forces s'est équilibré entre les deux devises à la faveur de bonnes statistiques économiques américaines (balance commerciale et demandes d'emplois), laissant entrevoir un tableau moins pessimiste pour l'économie américaine. Ce qui a provoqué une consolidation horizontale de la paire EUR/USD dans un range étroit d'une centaine de pips.
Analyse du Forex et analyses du forex L'euro a trouvé un support technique sur la zone 1.2650$ / 1.2660$. Une rupture à la baisse de cette zone aurait de forte chance d'entraîner un nouveau test du plus bas du mois d'août à 1.2588$. A l'inverse, une sortie du canal de consolidation par le haut au dessus des 1.2663 $ est nécessaire pour que l'euro retrouve un biais haussier en direction des 1.2900$.
Il faut également rappeler que le niveau de 1.2604$ (soit moins de 20 pips au dessus du plus bas du mois d'aout) correspond au niveau de retracement de Fibonacci de 50% de la hausse de 1.1874 $ à 1.3333$ observée entre juin et aout 2010. Un nouveau test et une rupture de ce niveau aurait de fortes implications baissières et pourrait entraîner l'euro à tester le retracement suivant à 1.2431$ (soit 61.80% de la hausse observée entre juin et août 2010).
Le scénario d'aversion aux risques a été également observé sur les cross yens, dont l'USD/JPY. Après avoir flirter avec les 110 yens, l'euro a rapidement corrigé à la baisse pour marquer un plus bas hebdomadaire à 105.78 yens avant de consolider dans un canal horizontal d'un centaine de pips, compris entre 106 et 107 yens. La tendance moyen terme reste baissière sur l'USD/JPY et une nouvelle incursion sous les 105 yens est tout à fait possible dans les jours qui viennent. Techniquement parlant, lorsqu'on fait passer une droite de support par les deux points bas de juin et par le point bas du mois d'août, nous obtenons un objectif à la baisse se situant dans la zone 104.60 / 104.70 yens. Un tel scénario renforcerait donc l'aversion au risque et un mouvement similaire de baisse pourrait être observé sur les marchés actions.
En ce qui concerne la devise britannique (GBP), elle termine sur des niveaux quasiment inchangés par rapport au début de semaine, cela ne signifiant par pour autant que la volatilité n'était pas au rendez-vous. En effet, le paire a évolué dans un range de 240 pips tout au long de la semaine avec un pic de volatilité mercredi.
Sur le front des métaux, ce climat de crainte persistant a permis à l'or de franchir un plus haut hebdomadaire à 1162.40$ l'once, se rapprochant ainsi de son plus haut du mois de juin à 1264.98$. Toutefois après le fort mouvement de hausse observé en juillet et aout, une correction de l'or est tout à fait possible avec un premier objectif à 1237.51$ (retracement de Fibonacci à 23.60% de la hausse de 1156.60$ à 1262.40$).
Analyse du Forex et analyses du forexSur le marché des changes, l'euro a accentué son repli face au dollar américain et ce, malgré le succès de nouvelles émissions obligataires au sein des pays européens en difficulté. En effet, après le Portugal mercredi, l'Irlande a levé hier 400 millions d'euros d'emprunts obligataires à 5 et 7 mois. Néanmoins, cette nouvelle n'a pas su effacer les craintes persistantes des cambistes quant à la dégradation de la crise budgétaire européenne, d'autant plus que Jürgen Stark, chef économiste de la Banque centrale européenne, a émis une opinion selon laquelle les banques allemandes seraient sous-capitalisées. A cela se sont greffées des annonces américaines positives, notamment concernant l'emploi aux Etats-Unis, les nouvelles demandes d'allocation chômage étant ressorties bien meilleures que le consensus (451k contre 470k prévu). Cela a eu un effet positif sur le billet vert, la paire eurusd ayant abandonné 0,20%, 1 euro s'échangeant contre 1,2694 dollar. Outre-Manche, la livre sterling a continué son repli, notamment suite au creusement important de son déficit commercial en juillet ainsi qu'à la décision de la Banque d'Angleterre de maintenir son taux directeur à 0,5%. Ainsi, le « cable » s'est rétracté de 0,27% pour terminer à 1,5427 dollar. Même tendance face à la monnaie unique mais dans une moindre mesure, le cross eurgbp ayant progressé de 0,07% pour terminer aux encablures de 82,25 pence. Quant à la monnaie nippone, celle-ci a continué son appréciation entamée depuis quelques semaines en l'absence de mesures de la part de la Banque du Japon afin d'enrayer ce phénomène. L'usdjpy et l'eurjpy ont donc perdu respectivement 0,12% à 83,76 yen et 0,31% à 106,34 yen.

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Analyse du Forex et analyses du forex le repli des indices a joué en défaveur de l'euro, de la livre et des devises matières premières. Le yen sort vainqueur de cette journée du fait de l'aversion pour le risque ainsi que des annonces décevantes de la part du ministre japonais pour lutter contre l'appréciation de sa monnaie. Résultat : l'EUR/USD repasse sous les 1.27, l'USD/JPY enregistre le record de la plus forte baisse sur les paires majeures à 107.31 (-1.29%). Le GBP/JPY concède plus de 250 pips à 130.95. Enfin, l'AUD/USD chute sous les 0.90, à 0.8940 (-0.54%).
Demain pour la dernière séance du mois d'août, on suivra le chômage allemand à 09h55, le CPI en zone euro à 11h et surtout le rapport de la dernière réunion de la Fed à 20h.
Hier, sur le front macroéconomique, tout semblait s'orienter positivement après l'annonce surprise de la Bundesbank : la Banque Centrale allemande a en effet révisé de 1.9% à 3.0% sa prévision de croissance annuelle publiée il y a à peine deux mois. Néanmoins, très rapidement les cambistes ont pris connaissance du chômage persistant aux Etats-Unis et de la brusque baisse de l'indicateur de la Fed de Philadelphie, considéré comme un bon indicateur de l'état de l'économie : les nouvelles demandes d'allocation chômage sont ressorties en hausse de 16K, soit 500 K sur la semaine passée contre 488 K la semaine précédente et l'indice mesurant l'activité manufacturière de la région de Philadelphie est passée de +5.1% à-7,7, son plus bas niveau depuis un an. Dans un premier temps, ces informations ont poussé le cross eurusd aux encablures des 1.29$, signe de délaissement du dollar face à l'euro de la paert des cambistes, mais ces derniers se sont très rapidement repositionnés sur le billet vert, valeur refuge par nature, portant ainsi la paire de nouveau autour des 1.28$. La monnaie unique s'est très nettement repliée face à la monnaie nippone ainsi que face au franc suisse : la paire eurjpy a évolué très brièvement autour des 110.0 yens, avec un point haut à 110.13 yens, pour dévisser à 109.20 yens ; face à la monnaie helvétique, la monnaie européenne a accusé une baisse de 1.45%, positionnant ainsi le cross à 1.3220 chf contre 1.34 chf au plus haut niveau journalier. De même pour le cross usdchf qui, dans un contexte comme celui-ci, à profité au franc suisse en passant de 1.460 chf à 1.0270 chf, avec un niveau bas à 1.0257 chf, soit une dépréciation de 1.90%. On note aussi, la forte poussée du cable, qui a profité d'un chiffre rassurant sur les ventes de détail, sorties en hausse de 0.9% contre 0.2% anticipées. Ainsi, le gbpusd a rebondi sur le support des 1.5510 $ pour s'envoler autour des 1.5671$, cassant très nettement la résistance des 1.56$. Ce matin, le cross évolue autour des 1.5570$. Quant au cross usdjpy, la monnaie nippone a été très convoitée par les investisseurs, portant ainsi la paire sous les 85.0 yens, avec un point bas à 84.88 yens.
Suite aux publications des mauvais chiffres concernant la croissance américaine et chinoise, les craintes n'ont jamais été aussi fortes. La croissance mondiale est sur la sellette. Les cambistes retrouvent alors de l'engouement vers les devises refuges comme le dollar et le yen. L'euro avait trouvé depuis le mois de juin la faveur des investisseurs à mesure que l'appétit pour le risque revenait. Après avoir dépassé vendredi les 1.33$, la monnaie unique est fortement délaissée et le cross eurusd passe sous les 1.29$. Ainsi le Dollar Index reprend de la vigueur à 82.16 points. Le cable a fortement chuté hier mais diminue ses pertes ce matin s'échangeant à 1.5670$. L'usdchf progresse à 1.0579CHF. Cependant, la monnaie nippone apparait comme une valeur refuge plus forte que le dollar ; ainsi le yen s'apprécie légèrement devant le dollar à 85.50¥. Quant à la monnaie unique, elle est en recul devant presque toutes ses devises de contrepartie chutant fortement devant le yen à 110.29¥ bien qu'un léger rebond de l'euro s'est observé ce matin. Le scénario est le même devant la livre sterling et le franc suisse à respectivement 0.8224£ et 1.3638CHF. Le métal jaune rebondit ce matin aux encablures des 1 200$ l'once.
L'Euro évolue ce matin dans une dynamique haussière face au Dollar, dans un contexte de marché plutôt favorable aux actifs à risque à très court terme. Les derniers chiffres sur l'emploi US en date ont momentanément rassuré les investisseurs de part et d'autre de l'Atlantique, les inscriptions aux allocations chômage, publiées hier après-midi, ayant baissé plus significativement que prévu. Les cambistes sont néanmoins dans l'attente de signes macroéconomiques forts avant de pouvoir composer avec une reprise plus vigoureuse.
Vers 11h35, le spot Euro / Dollar vaut approximativement 1.2730.
D'un point de vue graphique, la paire de devises Euro / Dollar subit un coup d'arrêt de sa progression, sur le plan horaire, au contact de sa moyenne mobile à 100 jours (en orange), et entame une phase de consolidation. On préférera dans ces conditions, rester hors du marché sur ce cross.
Dans ce contexte, l'équipe de Tradingsat.com émet un avis neutre pour les heures à venir et propose aux cambistes de rester hors du marché dans l'attente de prochains signes clairs. Cepdendant, on prendra soin de noter qu'un franchissement des 1.2765 raviverait la tension à l'achat tandis qu'une rupture des 1.2645 relancerait la pression vendeuse.
L'Euro reflue significativement face au Dollar ce matin, dans le sillage des prises de bénéfices observées sur les principaux marchés action européens. Les cambistes doivent toutefois composer avec une visibilité réduite à court terme dans le sens où ils manquent de repères en raison de la fermeture, hier, de Wall Street pour jour férié (Labor Day). Sans repère macroéconomique tranchant, les cambistes poursuivent leur arbitrage sur le marché des changes en prenant leur bénéfice sur la devise européenne.
Vers 11h05, le spot EURUSD vaut approximativement 1.2765.

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D'un point de vue graphique, on assiste à un net retournement de tendance court terme sur le cross, et il n'est pas trop tard pour s'insérer dans ce mouvement de prises de bénéfices. On visera pour l'heure un objectif de repli à proximité des 1.2660, alors que la moyenne mobile à 20 heures (en bleu foncé en vue horaire), recoupe franchement à la baisse sa consoeur à 100 heures (en orange).
Dans ce contexte, l'équipe de Tradingsat.com émet un avis négatif pour les heures à venir et propose aux cambistes d'initier des positions vendeuses en visant les 1.2662, tout en plaçant des stops de protection au-dessus des 1.2795.
Toujours mal orientée ce matin face au Dollar, l'Euro pâtit de craintes d'une reprise économique mondiale molle. Une ambiance qui s'est significativement rafraîchie dans les salles de marché depuis la publication du communiqué de la Fed suivant sa décision mardi de ne pas modifier son principal taux directeur. Pour l'heure, comme le confirme l'analyse technique des principaux indices boursiers de part et d'autre de l'Atlantique, la jauge de confiance court terme est très peu favorable à l'Euro, devise 'à risque' par excellence.
L'Euro poursuit son mouvement de repli face au Dollar ce matin, dans un marché des changes extrêmement prudent à l'approche de la réunion de la Fed. La monnaie unique a par ailleurs du mal à séduire les cambistes à court terme, alors que les marchés actions abordent une phase de sommet de tendance. En attendant la décision de la Fed (20h15), et plus précisément la teneur des commentaires accompagnant cette décision, les cambistes s'intéresseront à la productivité industrielle et aux stocks des grossistes.
D'un point de vue graphique, la fébrilité palpable à l'approche de l'issue de la réunion de la Fed se traduit par des oscillations court terme erratiques, difficiles à décrypter pour l'analyste technique. On préférera dans ces conditions jugées risquées ne pas prendre de position sur l'Euro Dollar dans l'immédiat.
La configuration de l'Euro redevient négative. Après un plus haut en tout début de semaine vers les 1.2920; la monnaie européenne s'est progressivement effritée pour finir la semaine sous les 1.2700 après un plus bas dans la zone 1.2640/50. Cette zone devient un support de CT à surveiller car une rupture pourrait engendrer un test rapide des 1.2580/90 et plus surement autour des 1.2400.
Pour invalider ce scénario probable (cf la construction du canal de CT clairement baissier en cours) il faudrait que l'Euro refranchisse la zone des 1.2760/70 qui a été validée en fin de semaine comme une sérieuse résistance de CT.
Hier, nous avions tablé sur une baisse du dollar face au franc suisse, ce qui ne s'est pas avéré. La parité s'est stabilisée, s'échangeant entre 1.0797 et 1.0903. Le dollar a profité des craintes liées à la dette publique en Europe, tout comme le franc suisse. Aujourd'hui, le support se situe à 1.0730 et la résistance à 1.0900.
EUR/USD Hier, nous avions tablé sur une baisse du dollar face au franc suisse, ce qui ne s'est pas avéré. La parité s'est stabilisée, s'échangeant entre 1.0797 et 1.0903. Le dollar a profité des craintes liées à la dette publique en Europe, tout comme le franc suisse. Aujourd'hui, le support se situe à 1.0730 et la résistance à 1.0900.
EUR-USD L'inquiétude des marchés quant à la solvabilité des pays de la zone euro reste de mise et cela s'est ressenti. Hier, la parité EUR/USD s'est traitée sensiblement plus bas. Elle est passée de 1.2290 à 1.2149. Cette semaine, la France et l'Espagne vont lever des fonds et la BCE va devoir rembourser jeudi 442 milliards de son plan de refinancement. Le billet vert devrait continuer à se renforcer pour aller atteindre notre support à 1.2150. La résistance se situe à 1.2290.
USD-JPY Le yen a profité, tout comme le franc suisse, de son statut de monnaie refuge. L'USD/JPY a glissé sous la barre des 89.00, allant toucher un plus bas à 88.26. Face à l'euro, la monnaie nipponne s'est également renforcée, allant toucher son plus bas niveau depuis 2001 à 107.79. Canal de fluctuation de 89.10-88.00.
EUR-GBP Encore un record historique (cela en devient presque une habitude) pour l'EUR/GBP à 1.3164. Le goût du risque n'est absolument pas d'actualité pour les investisseurs, qui se ruent sur le franc suisse et le yen. Par ailleurs, des craintes surgissent quant à la reprise économique en Chine. Le point des 1.3200 a été brisé, et, techniquement, la parité pourrait encore descendre jusqu'à 1.3100, à moins que le rebond que nous attendons toujours ne survienne avant. Ce matin, l'EUR/GBP se traitait juste au-dessus de 1.3200, à 1.3215.
GBP-USD Face au billet vert, la livre s'est échangée dans pratiquement le même canal que la veille, à savoir 1.5009-1.5119. La livre n'a toujours pas subi la baisse que nous prévoyons depuis le début de la semaine. Il semble que le marché soit en attente d'un signal afin de trouver son orientation. Face à la monnaie unique, la livre s'est renforcée pour toucher son plus bas depuis fin 2008 à 0.8067. Nous pourrions maintenant assister à un rebond technique de l'EUR/GBP jusqu'à 0.8140. Pour le Cable, le support principal se situe à 1.4975 et la résistance à 1.5135.

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EUR/USD La confiance des investisseurs se retrouve une nouvelle fois mise à mal, avec les dernières informations parues dans les journaux financiers ces dernières 24 heures. Quand connaîtrons-nous enfin la vérité sur l'état réel du système bancaire mondial? Quelle bombe à retardement le marché nous réserve-t-il? L'EUR/USD a reculé de 1.0148 à 1.0080 et les supports restent solides pour l'instant. Notre objectif demeure inchangé à 1.0000 pour les prochaines heures.
EUR-USD La crise de confiance des banques européennes semble être de nouveau d'actualité. La parité EUR/USD a reculé de 1.2876 à 1.2677 durant ces dernières 24 heures et nous allons nous diriger rapidement proche du support clé de 1.2600. Les commandes manufacturières allemandes ont été publiées en forte baisse pour le mois de juillet et la production industrielle qui sortira aujourd'hui devrait confirmer le coup de frein enregistré par l'économie. Canal de fluctuation de 1.2600-1.2750.
USD-JPY Les commandes de machines du mois de juillet au Japon ont été publiées en hausse de +8,8%! Le nombre de faillites durant le mois d'août a reculé de -0,18% m/m (-14,26% an/an). Le ministre de Finances japonais Yoshihiko Noda et Masaaki Shirakawa, gouverneur de la Banque du Japon, ont à nouveau parlé de leur inquiétude devant la force du yen sur le marché des changes, ce qui n'a pas eu d'effet sur celui-ci. En effet, la monnaie nipponne a continué sa progression, avec un USD/JPY qui recule de 84.26 à 83.35 (plus bas niveau de ces 15 dernières années) et un cross USD/JPY qui a décroché de 108.37 à 105.81! Le yen devrait rester fort, avec des canaux de fluctuation compris entre 83 et 84 et 105.00-107.00.
EUR-GBP Et un record de plus (nous l'avions annoncé en début de semaine passée) pour le cross EUR/GBP, qui a plongé de 1.3133 à 1.2814 depuis le début de la semaine. Les inquiétudes liées à l'état de santé des banques européennes donnent une nouvelle impulsion au franc suisse et au yen, et ces 2 monnaies devraient encore voir leur valeur s'apprécier dans les semaine à venir devant le manque d'alternative qu'offrent l'euro et le dollar. Canal de fluctuation de 1.2750-1.2900 pour ce mercredi.
GBP-USD Le Cable s'est retrouvé sous pression hier, avec une baisse de 1.5424 à 1.5296. Nous nous rapprochons du bas de notre canal hebdomadaire qui se trouve à 1.5250. Ce point pourrait être atteint rapidement ce matin si les chiffres de la production industrielle et manufacturière s'avèrent faibles au Royaume-Uni ce matin. Canal de fluctuation de 1.5250-1.5400.
EUR/USD En raison du «Labor Day» aux Etats-Unis, avec la clôture des marchés financiers américains, le marché des changes a tourné au ralenti hier… L'EUR/USD a commencé la semaine avec une petite pointe à 1.0183, s'est ensuite replié tranquillement jusqu'à 1.0093. Cette semaine devrait être la bonne pour atteindre enfin notre objectif des 1.0000. Le taux de chômage en Suisse pour le mois d'août demeure inchangé à 3,6%. Canal de fluctuation de 1.0000-1.01500.
Analyse du Forex et analyses du forex EUR-USD Les rumeurs selon lesquelles le gouvernement irlandais voudrait dissoudre progressivement l'Anglo Irish Bank en raison de la mauvaise situation dans laquelle elle se trouve actuellement n'ont pas altéré dans un premier temps la confiance des investisseurs, qui ont maintenu la parité EUR/USD entre 1.2866 et 1.2918. Cependant, un article dans le «Wall Street Journal» sur l'état de santé des banques européennes et une nouvelle de Reuters sur les 10 grandes banques allemandes, qui auraient besoin de 105 milliards d'euros pour se remettre à flot, ont provoqué une chute de l'euro à 1.2790 ce matin. Les nouvelles commandes manufacturières allemandes seront publiées dans la matinée. Le canal de fluctuation pour cette séance devrait être de 1.2700-1.2850.
USD-JPY Calme plat pour la parité USD/JPY depuis hier matin, avec un canal compris entre 84.05 et 84.38. Pour le cross USD/JPY, les extrêmes ont été les suivants: 107.65/108.95. Ce matin, l'indicateur de tendance du mois de juillet a été publié en baisse de -0,8% et l'indicateur coïncident en hausse de +0,5%. Les réserves monétaires de la Banque du Japon pour le mois d'août s'affichent en hausse à 1070,1 milliards de dollars (1063,50 en juillet). Canaux de fluctuation pour ce mardi de 83.50-84.50 et de 107-109.
EUR-GBP En ouverture de la semaine, le cross EUR/GBP est monté à 1.3133, avant de se replier une nouvelle fois fortement jusqu'à 1.2925, suite aux événements de la nuit (voir ci-dessus). Le taux de chômage en Suisse pour le mois d'août est significatif de la bonne tenue de notre économie, avec un taux stable à 3,6%. La baisse des réserves monétaires de la BNS peut s'expliquer facilement par l'importante appréciation du franc suisse ces dernières semaines. Canal de fluctuation de 1.2900-1.3000.
GBP-USD Le Cable a été sous pression depuis hier matin, avec une baisse de 1.5489 à 1.5347! Important mouvement du cross EUR/GBP, qui est d'abord monté à 0.8390 avant de se replier cette nuit à 0.8318 suite aux nouvelles en provenance de l'association bancaire allemande, très pessimiste sur l'état de santé des 10 plus grandes banques allemandes, dont les tests de résistance n'auraient pas été fait de manière régulière… Pour cette nouvelle séance, nous jouons les canaux suivants: 1.5300-1.5450 et 0.8275-0.8350.

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EUR/USD Des commandes de biens durables en hausse de +0,4%, des commandes d'usine qui progressent de +0,1% et des chiffres macroéconomiques extrêmement forts (voir ci-dessus) en Suisse ont laissé l'EUR/USD de marbre, avec des fluctuations comprises entre 1.0096 et 1.0175. L'atteinte de notre objectif de 1.0000 est repoussée de quelques heures et il suffirait que les chiffres de l'emploi aux Etats-Unis soient faibles cet après-midi pour que nous atteignions notre objectif. Canal de fluctuation de 1.0000-1.0150.
EUR-USD La BCE a, comme prévu, laissé ses taux d'intérêt inchangés. Jean-Claude Trichet, lors de la conférence de presse, a réitéré ses commentaires habituels, c'est-à-dire que les taux d'intérêt étaient appropriés actuellement, que la situation économique future était toujours incertaine malgré les derniers chiffres économiques encourageants publiés récemment et que l'inflation était sous contrôle. La parité EUR/USD est restée totalement amorphe durant cette séance, avec une fourchette comprise entre 1.2777 et 1.2848. Pour cette dernière séance de la semaine, le canal de 1.2700-1.2850 devrait être valable.
USD-JPY Les prévisions de 60 analystes pour la parité USD/JPY sont les suivantes: 85.00 dans 1 mois, 89.50 dans 6 mois, 95.00 dans 12 mois. Pour atteindre ces objectifs qui doivent réjouir la Banque du Japon, il faudra un retournement complet au niveau de l'économie mondiale, avec une croissance soutenue et des marchés boursiers orientés à la hausse. Durant les dernières 24 heures, la parité a évolué entre 84.01 et 84.45 et le cross USD/JPY entre 107.46 et 108.30. En fonction des chiffres qui seront publiés cet après-midi aux Etats-Unis, nous devrions finir la semaine dans les canaux suivants: 83.50-85.00 et 107.00-108.50.
Analyse du Forex et analyses du forex EUR-GBP La situation se complique encore pour le franc suisse, avec les derniers chiffres du PNB et les ventes de détail publiées hier (voir ci-dessus). Ces chiffres confirment l'excellent état de santé de l'économie helvétique, qui n'a pour l'instant pas souffert de la hausse du franc suisse au niveau des exportations, mais qui pourrait subir des contrecoups durant les deux prochains trimestres. Les investisseurs qui ont joué le franc suisse ont donc opté pour la bonne devise et une poursuite de la descente du cross à 1.2500 est envisageable prochainement. Hier, le cross est descendu de 1.3039 à 1.2945. Canal de fluctuation pour ce vendredi de 1.2925-1.3025.
GBP-USD Le secteur de l'immobilier au Royaume-Uni souffre, comme celui des Etats-Unis, avec un prix des maisons qui recule de -0,9% m/m pour le mois d'août (+3,9% an/an). Le Cable est resté hier une nouvelle fois dans une fourchette étroite comprise entre 1.5351 et 1.5448. Les emplois non agricoles, le taux de chômage et l'indice ISM seront publiés aujourd'hui aux Etats-Unis. Ce sont les chiffres les plus importants pour rassurer les marchés financiers en ce début de septembre. Canal de fluctuation de 1.5300-1.5500.
EUR/USD Un indice des directeurs d'achat qui s'effondre de 62,3 à 56,7 et des bourses orientées à la baisse: il n'en fallait pas plus pour assister à un nouveau plancher de l'EUR/USD, qui a reculé de 1.0263 à 1.0137 durant ces dernières 24 heures. Les beaux discours des autorités politiques et monétaires pour freiner la hausse de notre monnaie nationale semblent vains, et personne ne viendra en aide à la BNS pour affaiblir le franc suisse. Nous modifions le canal d'hier (1.0150-1.0300) en 1.0100-1.0250.
EUR-USD Bonne tenue pour la parité EUR/USD, qui remonte de 1.2626 à 1.2742. Les derniers chiffres de l'emploi s'avèrent rassurants, car l'on n'assiste pas à une dégradation du taux de chômage, que ce soit en Allemagne ou dans la zone euro. Nous attendons ce matin les indices des directeurs d'achat manufacturiers européens. Le canal de fluctuation de la parité devrait être identique à celui d'hier, soit entre 1.2600 et 1.2750.
USD-JPY Le marché pense que les mesures prises par la Banque du Japon (c'est-à-dire une prolongation de la durée des prêts et une hausse de l'enveloppe à disposition pour relancer l'économie) pour freiner la hausse du yen sont insuffisantes. Il le fait savoir, avec un USD/JPY toujours traité sous les 85.00 (avec un plus bas à 83.83 et un plus haut à 84.66). Le cross USD/JPY a évolué entre 106.19 et 107.76, confirmant les canaux donnés hier, soit de 84.00-85.50 et de 106-108. Le bras de fer est engagé, qui en sortira victorieux?
EUR-GBP De record en record pour le franc suisse face à la monnaie européenne! Hier, le cross a touché 1.2852 (soit une baisse de -13% depuis le début de l'année…). Dans un marché aussi fortement pessimiste, le franc suisse n'a aucune chance de voir sa valeur diminuer, et le prochain mouvement du cross devrait nous amener au niveau des 1.2800. Canal de fluctuation de 1.2800-1.2950.
GBP-USD Importante faiblesse de la livre durant les dernières 24 heures, avec un repli du Cable de 1.5477 à 1.5327 et une hausse du cross EUR/GBP de 0.8172 à 0.8288! Cette faiblesse ne s'explique pas (du moins, pas par des chiffres économiques…). Aujourd'hui aura lieu la première séance du mois de septembre, riche en indicateurs économiques aux Etats-Unis. Canal de fluctuation de 1.5300-1.5450.
EUR/USD Les bourses européennes continuent de chuter (près de 5% au cours des 5 dernières séances), les chiffres économiques en provenance des Etats-Unis s'avèrent faibles et la confiance des investisseurs s'effondre. Le grand bénéficiaire de cette situation, c'est évidemment le franc suisse! L'EUR/USD a reculé de 1.0329 à 1.0249 durant la séance, se rapprochant de notre premier objectif à 1.0250. Notre prochain objectif se situera à 1.0000. Canal de fluctuation pour cette nouvelle séance de 1.0200-1.0350.
EUR-USD Un indice Ifo supérieur aux attentes n'a pas suffi à contrecarrer le sentiment pessimiste qui règne sur le marché depuis 2 semaines et qui pousse la monnaie européenne à la baisse. La parité EUR/USD a évolué entre 1.2607 et 1.2725, se rapprochant une nouvelle fois du point stratégique au niveau technique à 1.2600. Une cassure de ce point entraînerait certainement un mouvement rapide jusqu'à 1.2500. Canal de fluctuation de 1.2600-1.2750 pour ce jeudi.
USD-JPY Après la cassure du support des 85.00 pour l'USD/JPY mardi, nous aurions pu assister à une forte chute de la parité, ce qui ne s'est pas produit ces dernières 24 heures, avec un USD/JPY qui s'est stabilisé entre 84.12 et 84.88. Le cross USD/JPY est resté vers le bas de sa fourchette, entre 106.24 et 107.85. La prochaine réunion du G7 devrait être intéressante par rapport aux taux de change et la maxime «chacun pour soi et Dieu pour tous» devrait être de mise, dans une situation économique aussi difficile qu'actuellement, où tous les avantages doivent être pris en compte… Canaux de fluctuation de 84.00-85.00 et 106.50-108.50.
EUR/USD Avec une utilisation des capacités en hausse à 74,8% et une production industrielle qui progresse de 1,0% m/m pour le mois de juillet aux Etats-Unis, les signes d'une double récession ne sont pas si évidents que cela! L'EUR/USD est resté dans un canal compris entre 1.0363 et 1.0447 durant cette dernière séance et nous devrions continuer d'évoluer dans le canal donné en début de semaine, soit de 1.0300-1.0600 en large.
EUR-USD L'indice ZEW allemand du sentiment économique, en forte baisse, s'explique par les incertitudes quant à une poursuite de la forte croissance enregistrée en Allemagne durant le 2e trimestre. Selon certains experts, même une stagnation de l'économie d'ici la fin de l'année ne devrait pas empêcher le PNB allemand d'atteindre 3%! La parité EUR/USD a continué sa consolidation entre 1.2805 et 1.2915 et nous ne devrions pas sortir du canal de 1.2800-1.2900 pour ce mercredi.
USD-JPY Comme pour les autres parités importantes, peu de fluctuation pour la parité USD/JPY durant ces dernières 24 heures. Celle-ci a évolué entre 85.20 et 85.68, alors que le cross USD/JPY a évolué entre 109.41 et 110.43. Le Premier ministre japonais Naoto Kan a réitéré ses commentaires sur le besoin de donner de nouveaux stimuli à l'économie japonaise et de maintenir les concertations avec la Banque du Japon. Pour ce mercredi, nous jouons les canaux de fluctuation de 84.75-85.75 et de 109-111.
Analyse du Forex et analyses du forex EUR-GBP Après 5 séances de chute vertigineuse, le cross EUR/GBP est parvenu à clôturer la séance de mardi à un niveau plus élevé qu'à son ouverture. En effet, le cross est monté de 1.3333 à 1.3455 durant la séance. A quoi faut-il s'attendre pour les jours à venir? Tout nous semble possible: tant une stabilisation entre 1.3300-1.3500 qu'un test des plus bas historiques à 1.3000. Toutefois, un retour à la hausse semble pour l'instant plus problématique. Canal de fluctuation pour ce mercredi de 1.3350-1.3450.
GBP-USD L'inflation du mois de juillet au Royaume-Uni reste largement supérieure à 2,00% an/an, ce qui oblige la Banque d'Angleterre à écrire une lettre pour expliquer ce dépassement. Les raisons avancées sont la hausse de la TVA, la hausse du baril de pétrole, la faiblesse de la livre… Cependant, dans un futur proche, nous devrions redescendre sous les 2,00%. Le Cable a évolué entre 1.5541 et 1.5697 depuis hier matin et le nouveau canal de fluctuation pour la journée devrait être de 1.5500-1.5650.
EUR-GBP De record en record pour le cross EUR/GBP, qui a touché 1.2974 au plus bas hier (plus haut 1.3118 ce matin). Et la situation ne devrait pas s'améliorer, selon les bruits qui courent sur le marché, avec la BNS qui essaierait d'alléger sa position en euros pour acheter des dollars… Est-ce le début d'une nouvelle période pour le cross EUR/GBP, avec un «big figure» se trouvant à 1.2…? Philipp Hildebrand, président de la BNS, a déclaré n'avoir aucun objectif au niveau du cours de change de l'EUR/GBP. Nous jouons le canal de 1.3000-1.3150 pour cette fin de semaine.

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GBP-USD Les investisseurs ont porté peu d'intérêt au Cable, qui est resté dans le canal de 1.5390-1.5565 depuis hier matin. La reprise des bourses américaines a permis un allégement de la pression sur les monnaies européennes et le Cable a ainsi pu franchir cette nuit le milieu de notre canal hebdomadaire, entre 1.5250 et 1.5750. Pour les prochaines heures, le point pivot de 1.5500 devrait être d'actualité. Les demandes d'allocations de chômage sont attendues cet après-midi aux Etats-Unis.
EUR/USD Journée triste sur le marché des changes, avec des fluctuations minimales et l'absence de nouvelles données macroéconomiques. L'EUR/USD a évolué entre 1.0386 et 1.0453 depuis hier matin. La balance commerciale et l'indice ZEW du sentiment des investisseurs sont attendus ce matin en Suisse. Nous conservons une vue court terme neutre, entre 1.0350 et 1.0450 pour les prochaines heures.
EUR-USD Même canal de fluctuation que pour la séance précédente, avec un plus bas à 1.2783 et un plus haut à 1.2923 pour la parité EUR/USD. Pour cette fin de semaine, il ne faut pas s'attendre à des miracles et la monnaie européenne devrait rester «offerte» face à l'ensemble des monnaies principales. Ceci est dû en partie à la parution dans le magazine Spiegel d'un article sur les conséquences néfastes que la crise grecque a eues sur l'économie. Canal de fluctuation compris entre 1.2750 et 1.2875. Les demandes d'allocations de chômage sont attendues en baisse aux Etats-Unis cet après-midi.
Analyse du Forex et analyses du forex USD-JPY Est-ce le calme plat avant la tempête pour la parité USD/JPY? Des rumeurs d'une réunion d'urgence de la Banque du Japon, avant la réunion entre le Premier ministre Naoto Kan et le gouverneur de la Banque du Japon Masaaki Shirakawa, ont poussé légèrement l'USD/JPY à la hausse. La parité est restée comprise dans la fourchette de 85.20 et 85.80 et le cross USD/JPY entre 109.34 et 110.12. Les investissements étrangers dans les bourses japonaises affichent une baisse de 40,3 milliards de yens et dans les obligations japonaises, ils sont en hausse de 2177,7 milliards de yens. Nous attendons toujours un test des supports et une cassure de ceux-ci, pour une baisse de la parité USD/JPY à 82.50. Canal de fluctuation provisoire de 85.00-86.00.
EUR-GBP Nous avions donné le canal de fluctuation de 1.3350-1.3450 hier matin et les extrêmes ont été de 1.3347-1.3451 lors de ces dernières 24 heures. La chute du cross semble être stoppée provisoirement et les développements boursiers vont conditionner les prochains mouvements de la parité. La balance commerciale de la Suisse pour le mois de juillet et l'indice ZEW du sentiment des investisseurs pour le mois d'août ne devraient pas permettre au cross de sortir du canal de 1.3325-1.3400, que nous préconisons pour ce jeudi.
GBP-USD Après avoir touché 1.5500 en début de séance, le Cable s'est fortement apprécié jusqu'à 1.5688 suite au rapport publié par la Banque d'Angleterre (voir ci-dessus). Une sensible amélioration des chiffres économiques au Royaume-Uni aurait inévitablement une répercussion rapide sur les taux d'intérêt, surtout avec une inflation qui est largement au-dessus de l'objectif de 2,00% préconisé par la Banque d'Angleterre. Nous attendons ce matin les ventes de détail au Royaume-Uni, ainsi que les «CBI trend orders». Canal de fluctuation pour aujourd'hui de 1.5500-1.5650.
Analyse du Forex et analyses du forex EUR/USD La semaine écoulée a été celle du changement de perception au niveau des développements économiques futurs (suite à la réunion de la Réserve fédérale). La série positive de hausses sur les bourses mondiales a pris fin et entraîné de fortes fluctuations sur le marché des changes. Le dollar a joué son rôle de valeur refuge, avec des hausses importantes face aux monnaies principales, excepté face au franc suisse et au yen. Le canal de fluctuation hebdomadaire a été de 1.0356-1.0626 (notre pronostic était 1.0250-1.0550 avec vue baissière). Notre vue reste baissière à moyen terme et nous jouons le canal de 1.0300-1.0600 pour cette nouvelle semaine.
EUR-USD La semaine passée a été très douloureuse pour la parité EUR/USD, qui a subi de plein fouet le retour du pessimisme pour les économies mondiales. Même les PNB allemand, français et européen, en forte hausse vendredi, n'ont pu inverser la tendance… La parité EUR/USD est tombée de 1.3307 à 1.2735 sur l'ensemble de la semaine. Tous les supports que nous avions donnés ont été brisés et le nouveau canal de fluctuation devrait être de 1.25-1.30.
USD-JPY Les inquiétudes de la Banque du Japon et du gouvernement japonais sur la force du yen dans les parités de change est croissant. Chaque jour, nous avons droit à des commentaires, ce qui empêche provisoirement la parité USD/JPY de briser le support des 85 et de poursuivre en direction des 82.50. Le canal de fluctuation de la semaine du 9 au 13 août a été de 84.71-86.37 pour l'USD/JPY et de 109.21-113.93 pour le cross USD/JPY. Nous jouons les canaux suivants pour cette nouvelle semaine: 83.50-86.50 et 108-113. Le PNB du 2e trimestre au Japon a été publié en hausse de +0,4% t/t (+0,1% an/an).
EUR-GBP Après avoir touché 1.3925 en début de semaine passée, nous avons assisté à un nouveau crash du cross EUR/GBP. Celui-ci s'est en effet retiré jusqu'à 1.3375 ce matin. Notre monnaie nationale a été complètement revigorée par le changement de vue des investisseurs sur les économies mondiales. La BNS se retrouve une nouvelle fois en situation délicate et les armes à disposition de celle-ci pour combattre la force du franc suisse sont faibles. Nouveau canal de fluctuation pour cette semaine de 1.3250-1.3650.
GBP-USD Le Cable s'est trouvé en forte mauvaise posture durant la semaine écoulée. En effet, la peur d'une seconde récession dans les économies mondiales a provoqué un raz-de-marée sur certaines monnaies. Le Cable a reculé de 1.5997 à 1.5537 et le cross EUR/GBP a reculé de 0.8364 à 0.8168. Le sentiment négatif qui prévaut sur les marchés financiers devrait empêcher un retour à la hausse du Cable et nous jouons le canal de 1.5250-1.5750 pour cette nouvelle semaine.
Analyse du Forex et analyses du forex EUR/USD L'EUR/USD est resté dans le même canal que lors de la séance précédente, avec cependant un regain d'intérêt pour le franc suisse (baisse de la parité EUR/USD de 1.0587 à 1.0466). Le franc suisse est, avec le dollar, la monnaie forte du moment, et elle devrait le rester encore durant quelques séances. La journée sera très riche en informations macroéconomiques, avec notamment l'indice de confiance de l'Université du Michigan et les ventes de détail aux Etats-Unis. Le canal de fluctuation prévu est identique, soit de 1.0450-1.0600.
EUR-USD La production industrielle européenne du mois de juin, en baisse, permet-elle de justifier la poursuite de la baisse de la parité EUR/USD? Il semble évident que la défiance vis-à-vis de l'Europe, en cas de retour en récession, est plus forte que vis-à-vis des Etats-Unis. La parité EUR/USD a donc subi une nouvelle baisse hier, de 1.2932 à 1.2782. Les prévisions d'experts pour le PNB européen sont pourtant stables à 1,1% pour 2010, 1,4% pour 2011 et 1,6% pour 2012. Nous pourrons vérifier ces prédictions avec la publication aujourd'hui du PNB du 2e trimestre dans la zone euro. Nous maintenons notre canal de 1.2800-1.3000 pour cette fin de semaine.
USD-JPY Les déclarations des membres de la Banque du Japon quant au yen, ainsi que du Premier Ministre Naoto Kan, avec des «check» de cotations sur le marché des changes, semblent plus efficaces que les interventions réelles effectuées ces derniers mois par la BNS. L'USD/JPY a réagi à la hausse de 84.94 à 86.18. Cette parité reste cependant fortement sous pression à nos yeux et un test du support de 84.75 est à envisager rapidement. Canal de fluctuation pour ce vendredi de 84.75-86.25. L'indice «Reuter Tankan DI» a été publié cette nuit en hausse à +22.
EUR-GBP Face à la crise, une seule solution: le franc suisse… Une fois encore, la BNS peut se faire du souci face à la force de la monnaie helvétique avec, durant les dernières 24 heures, une nouvelle baisse du cross EUR/GBP de 1.3664 à 1.3461! En moins de 48 heures, le cross EUR/GBP aura perdu plus de 460 pips! Une aggravation de la situation économique mondiale pourrait rapidement pousser le cross vers les 1.3000 et peut-être les 1.2500! Les chiffres de l'indice des prix à la production et à l'importation sont attendus ce matin en Suisse. Canal de fluctuation de 1.3425-1.3575.
GBP-USD Le Cable a poursuivi sa dégringolade hier, avec un passage de 1.5716 à 1.5563. La situation économique est-elle plus enviable de ce côté de l'Atlantique ou de l'autre côté? La réponse donnée par les investisseurs est claire, et les monnaies européennes risquent de souffrir dans les semaines à venir. A part les officiels de la Banque du Japon et du gouvernement japonais, les autres pays semblent observer des vacances dans les commentaires donnés aux médias, ce qui n'est pas fait pour rassurer les marchés. Canal de fluctuation de 1.5500-1.5700 pour le Cable pour ce vendredi.
EUR/USD La réunion du comité de politique monétaire de la Réserve fédérale (FOMC), qui s'est terminée hier soir, n'a pas modifié notre vision de l'économie américaine. Les taux d'intérêt sont restés inchangés et ils devraient le rester durant quelques mois encore. De nouvelles mesures de relance seront certainement nécessaires pour éviter un retour en récession. L'EUR/USD a poursuivi la hausse entamée depuis le début de la semaine, avec une montée de 1.0481 à 1.0618, avant de replonger à 1.0461 après le FOMC. Le canal de fluctuation de la journée devrait être de 1.0450-1.0600.
EUR-USD La seconde baisse des marchés boursiers depuis le début de la semaine a profité provisoirement au dollar. En effet, la parité EUR/USD a reculé de 1.3234 à 1.3075, s'éloignant rapidement du plus haut enregistré le 6 août à 1.3333. Cependant, la parité s'est vigoureusement ressaisie après la réunion mensuelle de la Fed, avec un bond à 1.3228. Le support des 1.3000 n'a pas été testé. Nous attendons aujourd'hui les chiffres de la balance commerciale aux Etats-Unis et le canal de fluctuation devrait être de 1.3050-1.3200.
USD-JPY Selon un pool d'analystes de Reuters, le PNB japonais du 3e trimestre devrait être de +0,4%, les taux d'intérêt devraient rester à 0,10% jusqu'à au moins fin 2011. Les commandes de machines pour le mois de juin se situent en hausse de +1,6% (en dessous des attentes). La parité USD/JPY a évolué dans une fourchette étroite comprise entre 85.19 et 86.24, alors que le cross USD/JPY a touché dans ses extrêmes 111.72 et 113.23. Les commentaires alarmistes de plusieurs responsables de la Banque du Japon sur la force du yen devraient provisoirement permettre à la parité USD/JPY de rester au-dessus de la barre des 85.00 (canal de fluctuation de 85.00-86.00). En Chine, la production industrielle a affiché une croissance de +13,4% an/an.
Analyse du Forex et analyses du forex EUR-GBP En atteignant un plus haut point à 1.3925 hier après-midi, nous avons revisité un point que nous n'avions plus revu depuis le 16 juin. La morosité qui a suivi la réunion de la Fed, avec des révisions baissières au sujet de l'économie, ont eu un effet immédiat sur le franc suisse, qui est monté, entraînant le cross EUR/GBP à 1.3781 ce matin. Le cross est volatil et les futurs développements des marchés boursiers seront prédominants pour son évolution. Nous jouons le canal de 1.3725-1.3875 pour cette séance de milieu de semaine.

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GBP-USD Le PNB au Royaume-Uni devrait croître de +0,5% au 3e trimestre, l'IPC devrait atteindre +3,1% pour 2010, les taux d'intérêt devraient rester à 0,5% jusqu'au 1er trimestre 2011 et il existe une chance sur 5 que le Royaume-Uni subisse une double récession. Durant les dernières 24 heures, le Cable s'est replié de 1.5910 à 1.5712, confirmant les craintes des analystes. Ce matin, le taux de chômage du mois de juin sera publié au Royaume-Uni. Canal de fluctuation de 1.5700-1.5850.
EUR/USD La correction haussière entamée mercredi après-midi n'aura été que de courte durée. Sous l'influence de bonnes nouvelles en provenance d'Europe, le dollar a subi de grosses ventes qui l'ont précipité sur son support de 1.0410, au plus bas de la journée. L'après-midi aura permis au billet vert de reprendre quelques couleurs, avec un retour sur la zone de 1.0500. La tendance moyen terme sur le dollar reste donc baissière, avec un support majeur fixé à 1.0345. A la hausse, c'est 1.0550 qui fait office de première résistance. Prendre garde aujourd'hui à la publication des chiffres économiques aux Etats-Unis, dont celui du chômage, qui pourraient apporter de la volatilité au marché dans l'après-midi.
EUR-USD Nombre de bonnes nouvelles sont venues soutenir la monnaie unique en début de journée hier: facilité de l'Espagne à trouver des fonds pour le lancement d'un nouvel emprunt, des commentaires positifs de la part d'un officiel du FMI sur les progrès réalisés par la Grèce pour réduire sa dette et des chiffres économiques excellents publiés en Allemagne. L'EUR/USD est ainsi passé de 1.3120 à 1.3230 en première partie de journée, avant de revenir sur ses supports dans l'après-midi. En cette fin de semaine, bien que notre vue haussière reste intacte à moyen terme, nous pourrions assister à une nouvelle journée de consolidation entre 1.3100 et 1.3230/60. Prendre toutefois garde à la publication des nombreux chiffres économiques aux Etats-Unis qui pourraient induire de la volatilité sur les marchés et de possibles tests sur les points techniques précités.
USD-JPY Après avoir flirté avec sa résistance de 86.50 mercredi soir, le dollar a repris le chemin de la baisse hier. En cette fin de semaine et tant que la zone de résistance de 86.50/80 n'est pas cassée, nous conservons une vue baissière sur le billet vert avec un objectif inchangé sur le support historique de 84.80. En USD/JPY, vue neutre entre 112.00 et 115.50.
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